Høringssvar vedr. Trading Safeguard

Download som .pdf

15. januar 2007

OMX

Att.: Jakob Kaule Poulsen

Børsmæglerforeningen har ved brev af 2. januar 2007 modtaget forslag til

konstruktion af Trading Safeguard. Forslaget skal ses i forlængelse af OMX'

Consultation Paper om Circuit Breakers fra sommeren 2006, hvori Trading

Safeguard blev introduceret. På det tidspunkt var det præcise spænd i Trading

Safeguard endnu ikke fastlagt, og Børsmæglerforeningen anmodede

om at blive hørt i sagen.

Af det foreliggende forslag fremgår bl.a. følgende:

• Senest betalt foreslås som referencekurs
• Spændet angives til at være +/- 15 pct. (som i Finland)
• Overnattende ordrer, som er uden for prisspændet, slettes før handelsdagens start

Det er Børsmæglerforeningens vurdering, at såvel valget af senest betalt

som referencekurs som det skitserede spænd på +/- 15 pct. er hensigtsmæssigt.

Børsmæglerforeningen kan imidlertid ikke acceptere, at overnattende ordrer,

som er uden for spændet, slettes før handelsdagens start. Foreningen

finder, at der er tale om en væsentlig ændring i forhold til den nugældende

regel om, at alle ordrer kan ligge i systemet i op til otte kalenderdage. Ligeledes

blev kriteriet ikke præsenteret i forbindelse med introduktionen af

Trading Safeguard i sommeren 2006. I givet fald ville Børsmæglerforeningen

ikke have haft en positiv holdning hertil. Forslaget om sletning af overnattende

ordrer uden for prisspændet vil være til stor gene for foreningens

medlemmer og disses kunder, som kan have en forventning om, at deres

ordrer kan blive i systemet i op til otte kalenderdage. Alternativt vil der

skulle foretages en systemudvikling hos medlemmerne med henblik på automatisk

genindlægning af de slettede ordrer. Dette ville imidlertid kun

kunne lade sig gøre, hvis ordren på genindlæggelsestidspunktet igen er

kommet inden for spændet på +/- 15 pct.

Foreningen finder således, at det må være ordrens kurs på indlæggelsestidspunktet,

der er udgangspunktet for, om ordren kan blive i systemet i op

til otte kalenderdage.

Såfremt du har spørgsmål hertil, er du velkommen til at kontakte mig.

Med venlig hilsen

Helle Søby Thygesen

Direkte 3370 1092

hst@dbmf.dk